美国OTC市场企业升级的跳板5

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据华谊信资本统计,以年为节点,共有支中国企业在美国OTC市场上市。

原来是哪儿都去不了才去OTC,而现在很多知名企业也选择在OTC上市。中国强公司有超过一半,都在美国OTC证券市场交易。

在OTC市场挂牌的知名跨国企业也不在少数,如阿迪达斯、巴黎银行、帝国烟草、英国天然气集团BGGroup、巴斯夫BASF、法国航空、瑞士罗氏、法国安盛、荷兰喜力等都在美国OTC市场。

那么吸引众多优质企业蜂拥而至的秘诀到底是什么?

一、美国OTC市场上市的优势

美国的OTC市场,是除纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所外,另一个比较活跃的市场。

美国庞大的OTC市场交易的证券数量,约占全美证券交易量的四分之三,是世界上最大的OTC股票证券交易市场。在美OTC挂牌的企业,单日前10大交易额均超过万美金,最高接近5,万美金。

对于不同的市场监管,美国OTC市场又可以分为三层:OTCQX、OTCQB和QTCPink。

其中,OTCQX为最高层次的交易市场,适合发展较成熟的公司;OTCQB属于中间层次市场,适合发展中的公司;而OTCPink为较低层级的市场,适合所有类型的公司。

因为市场层级不同,上市要求也就不一样:

OTCQX市场:1)净资产万美元或过去三年平均收入万美元2)至少名实益股东,每人至少拥有股)市值达万美元或市值达万且净收入50万美元OTCQB市场:1)满足最低0.01美元买入价测试,并且不能破产和在重组,进程中持续向监管机构报告2)遵守SEC报告(交易法报告标准或法规A)、国际报告、银行报告或OTC替代报告指南。)至少50名实益股东,每人至少持有股股份OTCPink市场:OTCPink对公司没有提交报告和财务数据的硬性要求,只需一些简单的常规程序文件。但公司也可以选择公开披露其公司信息。

不难发现,在OTC市场挂牌的标准相对较低,但这并不是让企业趋之若鹜的最主要原因。

二、在OTC市场上市的优势

看过华谊信资本之前科普的朋友都知道,美国OTC市场也被称之为企业升级的“跳板”。

因为OTC市场的股票具有一定的流通性和融资功能,再加上美国资本市场各板块之间的转版、升板程序相对较为简单。按照美国相关法律规定,OTC市场的挂牌企业如满足纳斯达克或纽交所的上市标准,即可向主板交易所提出申请升入NYSE或NASDAQ进行挂牌交易。

一些尚未符合主板上市标准的企业,就可以选择先申请在OTC市场挂牌交易,将OTC市场作为一个跳板。这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径,过去几年,每年大约有25%左右的主板新上市公司是从美国OTC市场转板而来的。

根据华谊信资本统计,年上半年,共有49家企业从美国OTC市场转板进入纽交所、纳斯达克主板市场,相比年上半年,增加4家,同比增长26%,而这一比例正在逐年增加。

而且美国OTC市场层次丰富,每个板块都有不同的上市标准,为不同规模和要求的企业提供上市和融资机会。

诸多优质的中国企业,如北京科兴生物、杨凌博迪森、大连傅氏、山西普达、远东能源、庆客隆超市、深圳科通、比克电池等,都曾通过美国OTC市场挂牌,后才成功转板到美国主板市场。

而这也是近年来,大量的内地中小企业赴美上市的主要因素。但需要注意的是,近几年OTC市场的监管标准和实践操作日趋严格。企业在申请和后续维持的过程中,如果忽略了一些细节要求未达相关板块的标准,很容易掉落到下一层板块。所以企业最好在整个过程中聘请专业的保荐机构,以免发生上述风险。

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